平安信托不拋：15.02%穩(wěn)坐安徽海螺水泥(600585,股吧)大班椅
12月22日，香港市場創(chuàng)下了近期最低成交量，僅有459億港元。而在此前一個月內(nèi)，恒指一直圍繞21000點至23000點急劇波動，不論市場情緒，還是投資狀態(tài)，無一不在興奮和焦灼中徘徊，可謂非常動蕩。
不過，內(nèi)地最大的保險信托資金中誠信托（China Credit Trust），卻在市場的一片慌亂中悄然出手，大手吸納了外資基金拋售的大量股份，令手中持有的個股增至3只。與此同時，早在去年12月就已獲得母公司50億元人民幣注資的平安信托也在香港悄然出手，目前該信托已成為國內(nèi)最大水泥制造商安徽海螺水泥的大股東。
廣發(fā)證券（香港）經(jīng)紀(jì)公司董事副總經(jīng)理彭浩彪告訴理財周報記者，內(nèi)地的保險資金數(shù)額相當(dāng)龐大，動輒以千億元計，而香港市場的個股普遍PE較低，對內(nèi)地的保險資金的分散投資頗具吸引力，預(yù)計在未來一段時間內(nèi)，只要內(nèi)地金融政策放開，將有更多的保險資金和QDII資金流入香港。
“目前內(nèi)地的資金還沒有形成大規(guī)模流入香港的態(tài)勢?！?/P>
中誠信托抄底東岳集團
暴露中誠信托投資動向的是香港聯(lián)交所的記錄。11月19日，外資基金霸菱拋售了2056萬股東岳集團（00189.HK），而11月25日，該基金更將手中剩余的2.3億股全部清空，每股價格僅為1.18港元。
也就在同一天，中誠信托果斷出手，吸納了1.1億股東岳集團，令總持倉量升至5.33%。
中誠信托的最大股東就是中保集團，該集團不僅在香港聯(lián)交所擁有交易席位，還是香港四大內(nèi)資保險巨頭中國財險（02328.HK）的母公司，另三家分別是中國人壽(601628,股吧)、中國平安(601318,股吧)和中國太保(601601,股吧)。2007年，內(nèi)地曾傳出中國人壽(601628,股吧)欲斥資20億元入股中誠信托的消息，可見中誠信托的吸引力。
事實上，中誠信托也是國內(nèi)較早涉足香港市場的保險資金。今年6月，該信托基金就在香港大手增持靈寶黃金，其最大持股量曾高達(dá)1556萬股，約占靈寶黃金總股份的5.24%。據(jù)記者檢索，目前四大保險公司在香港最活躍的信托基金只有中誠信托和平安信托，中國人壽旗下基金在香港比較低調(diào)，許多個股持股量未超5%，難以披露，而中國太保剛剛上市成功，資金重心還未轉(zhuǎn)移到香港市場。
截止發(fā)稿時，記者并未獲知中誠信托增持東岳集團的真實原因究竟是短期買賣還是長期策略股東。與中誠信托一樣，東岳集團也許并不為內(nèi)地投資者耳熟能詳，該公司是國內(nèi)最大的制冷劑生產(chǎn)商，主要客戶是美的、海爾等空調(diào)、冰箱制造商，由于受金融海嘯影響，今年中報收入同比下降30%，而純利潤同比上升4%。
不過，縱然有世界銀行旗下公司入股，東岳集團的股價波動性仍大，2007年，該公司股價曾創(chuàng)下一天跌50%，翌日又上升1倍的奇跡。
與東岳集團相比，天大油管（00839.HK）也許是中誠信托更關(guān)注的個股。數(shù)據(jù)顯示，自12月4日起，中誠信托已4次交易天大油管，其中3次增持，1次減持，最后令持股量從1325萬股提升至1921萬股，持股6.37%。
平安信托惟持海螺水泥
與中誠信托相比，平安信托在香港聯(lián)交所唯一披露持有的個股是安徽海螺水泥，今年7月，平安信托一次性增持安徽海螺水泥2.03億內(nèi)資股，約占總股本15.29%。
事實上，保險信托資金流入市場的趨勢和步伐總體上仍與政策有關(guān)。2008年，隨著兩部信托法規(guī)《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》實施，保險資金通過信托流入市場的速度明顯加快。今年前11個月，就有約1000億左右的保險資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。
以平安信托為例，今年8月，平安信托就與金地集團(600383,股吧)聯(lián)合宣布，未來3年雙方將合作開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，累計投資金額約100億元。而9月，平安信托又通過收購北京萬圣路德公司手中所控制的昆玉高速公路20％的股份而成為這條公路的兩大股東之一。
不過，保險信托資金大規(guī)模流入香港的態(tài)勢尚未形成，彭浩彪說，相對內(nèi)地市場而言，香港等海外市場對保險資金的吸引力很大，以同股同權(quán)的“A+H”系列股為例，除了少數(shù)幾只股價倒掛外，大部分H股的PE都明顯小于A股。雖然H股和A股的股價趨同不會在中短期內(nèi)實現(xiàn)，但從資本市場開放的角度分析，這種歷史性的機遇也許只能出現(xiàn)一次。