??? 近期我們組織了投資品行業專家及上市公司研討會,會議邀請了數字水泥網總裁劉作毅先生先生就水泥行業的特點、面臨的問題和挑戰進行了解讀。紀要如下:
????一、水泥長期供需情況?“十五”以來,國家經濟發展迅速,有力地拉動了水泥工業的發展,吸引了國際、國內的投資者,在此期間有兩次高潮,2003年和2008年,分別達到101%和60%,2008年水泥投資達到1,050億元,創歷史新高。十五以來,國內經濟高速發展拉動了水泥工業,使水泥工業的利潤較前有所提高,但也有投資過熱現象,2003年水泥工業被國家列為投資過熱,2004年進行調控,2005年水泥毛利率為幾年最低點,投資過熱造成市場供需不平衡,是水泥工業效益走低的根本原因。但由于國內市場在十五期間處于上升期,企業都有發展壯大的沖動。?進入21世紀,市場需求旺盛,迎來了利潤的第一個高點;進入21世紀,市場需求旺盛,迎來了利潤的第一個高點;利潤走高,引發了水泥投資高峰,2003年水泥投資增速大幅攀升,同比增長101%;大規模投資改變了市場供需關系,2004年新增產能開始超過市場新增的消費量;2005年兩者差額的迅速達到最大值;?2005、2006兩年水泥的投資額和增速持續下降,因此新增消費量和產能矛盾也趨于緩和,水泥的銷售利潤率從06年回升;2008年將超出1,000億元,新增消費量和產能的差額再度拔高;行業的銷售利潤率出現調頭。
????二、水泥市場發展進程
????2004-2005年:競爭行業,國退民進;
????2006年:外資大舉進入;
????2008年:金融風暴,國內大企業加快跑馬圈地,區域市場推進。
????三、海螺水泥發展戰略及市場情況
????2003-2004年華東地區經濟高速發展,水泥工業的銷售利潤率同步增加,高于全國的平均水平;海螺把握經濟發展周期的規律,在2001年開始大規模建線,領先經濟發展。
????在2003-?2004年的獲取了高額收益,由于建設投產超前,形成了一定的規模2004年市場出現下滑后,海螺放緩了大規模擴張;同在該市場區域的其他新建生產線較海螺明顯滯后。可以看出海螺在把握市場周期非常到位,掌握的信息和市場對稱。
????長三角市場是國內最發達地區,房價最高地區,也是水泥價格最低地區;海螺擁有資源、市場、物流、企業內部管理優勢,確立了在該地區的龍頭地位。
????海螺水泥華東地區主要對手:中國建材南方公司借助資本市場資金,在區域市場下滑背景下,果斷進入進行大規模市場整合。
????長三角地區是成熟市場,產能過剩是市場面臨的主要問題,中國建材南方公司的進入,改變了眾多諸侯對峙的局面(200萬噸以上規模的企業有20多家),增加了產業集中度,有助于企業間對話基礎。在浙江形成三方分割形式。
????擠壓過剩產能出局是解決市場供需關系的主要出路,海螺在做透華東市場之后揮戈南下,開拓華南市場,海螺進入時正值固定資產投資拉高;同時銷售利潤率也在高位;由于海螺具有規模、成本優勢,在華南市場再獲取豐厚利潤;海螺在華東和華南兩個市場運做,規避了區域出現的市場周期風險;即使2005年以后,華東水泥市場低迷,但海螺抓住國際水泥市場需求旺盛的時機,擴大出口,從國際市場再獲利潤。
????總之,海螺審時度勢,抓住市場的機遇,從不同市場上都獲取了豐厚的回報。
????四、陜西水泥市場情況
????進入“十一五”,陜西省經濟開始啟動,2006年以來全社會固定資產投資增速連續3年超過30%,遠高于同期全國平均水平,2008年的同比增速34.90%。2009年隨著國家擴大投資政策資金逐步到位,陜西省“項目帶動”戰略的積極推進,全省固定資產投資繼續呈高速運行的態勢。今年1~5月陜西省固定資產投資完成1,777.22億元,同比大幅增長53.50%,高出全國近21個百分點,增速列居全國第4。
????受經濟強勁增長拉動,陜西水泥工業高速發展,近3年產量平均增速22.36%,高出全國12個百分點以上。2007年陜西省水泥產量突破3,000萬噸,2008年達到3,600萬噸,今年1~5月水泥產量已達1,552.07萬噸,同比增長25.43%。
????當前,陜西市場最引起大家關注的話題當是海螺的進入。生產大規模、低成本、高運轉是海螺的核心競爭力,這在業內對海螺形成的共識。但一旦和自己的市場重疊,很多企業表現的則是另一種聲音,海螺的市場競爭力使同處一?地的企業都感到非常棘手,難以對付。
????海螺深諳市場之道,在華東、華南市場啟動前期,最先進入,采取基地式建設,抓住了市場啟動的最大利潤。但海螺轉戰在西北、西南市場時,是在啟動中期時才進入,初來乍到,將要面對的主要競爭對手相較以往進入新市場所遇到的都要強大。而有關各方認為海螺當年進入新市場的慣用的拓展模式可能不會復制到陜西。
????海螺董事長郭文叁在6月份的海螺論壇期間和數字水泥網記者的交談中表示:海螺在新進入市場進行布點非常慎重,前期都要進行周密分析,海螺的戰略布局也要考慮避免和所在地企業發生正面沖突,但進入后會有更強的發展優勢。此番進入西北市場并不是一蹴而就,而是經過了前期近兩年的市場考察。
????海螺在陜西的寶雞千陽和咸陽禮泉建線(千陽海螺5000?t/d生產線在6月18日開工),在與陜西臨近的甘肅平涼、四川達州和廣元也有布點,三省之間形成一個“大三角”區域市場:甘肅平涼和陜西千陽兩點相呼應,切斷了兩省的通路;而陜西境內的千陽和禮泉兩點的“雙保險”加強了對寶雞市場的控制,禮泉還可輻射西安并上行陜北;同樣,在四川達州和廣元也有此意,可以輻射陜西并下行四川市場。
????這五個點都是地處二級城市,雖不位于省會城市,但都與省會城市保持一定的距離并對其產生輻射;分布式的布局在必要的時候又能夠實施跨區域的聯動,形成對內合圍對外攔截的格局,以達到“攘外安內”的效果。
????五、我國水泥行業發展趨勢
????我國經濟處于高速發展時期,拉動了水泥的需求;新型干法水泥工藝逐步取代落后水泥生產工藝;大企業集團快速發展,產業集中度不斷提高。經濟的發展由東向西走向,水泥價格呈現西高東低;隨著經濟增長熱點地區的轉移,產能過剩的現象開始出現并加劇;既要把握經濟增長的機遇,又要預測經濟下行的周期。
????總之,水泥新增供給問題需要企業充分關注,?政府有招商引資做業績沖動,企業有投資抓機遇沖動,兩個沖動一旦碰撞,就形成一股巨大動能,市場上行,皆大歡喜,市場下行,可能跌入產能過剩的深淵,企業難以自拔。
????一、水泥長期供需情況?“十五”以來,國家經濟發展迅速,有力地拉動了水泥工業的發展,吸引了國際、國內的投資者,在此期間有兩次高潮,2003年和2008年,分別達到101%和60%,2008年水泥投資達到1,050億元,創歷史新高。十五以來,國內經濟高速發展拉動了水泥工業,使水泥工業的利潤較前有所提高,但也有投資過熱現象,2003年水泥工業被國家列為投資過熱,2004年進行調控,2005年水泥毛利率為幾年最低點,投資過熱造成市場供需不平衡,是水泥工業效益走低的根本原因。但由于國內市場在十五期間處于上升期,企業都有發展壯大的沖動。?進入21世紀,市場需求旺盛,迎來了利潤的第一個高點;進入21世紀,市場需求旺盛,迎來了利潤的第一個高點;利潤走高,引發了水泥投資高峰,2003年水泥投資增速大幅攀升,同比增長101%;大規模投資改變了市場供需關系,2004年新增產能開始超過市場新增的消費量;2005年兩者差額的迅速達到最大值;?2005、2006兩年水泥的投資額和增速持續下降,因此新增消費量和產能矛盾也趨于緩和,水泥的銷售利潤率從06年回升;2008年將超出1,000億元,新增消費量和產能的差額再度拔高;行業的銷售利潤率出現調頭。
????二、水泥市場發展進程
????2004-2005年:競爭行業,國退民進;
????2006年:外資大舉進入;
????2008年:金融風暴,國內大企業加快跑馬圈地,區域市場推進。
????三、海螺水泥發展戰略及市場情況
????2003-2004年華東地區經濟高速發展,水泥工業的銷售利潤率同步增加,高于全國的平均水平;海螺把握經濟發展周期的規律,在2001年開始大規模建線,領先經濟發展。
????在2003-?2004年的獲取了高額收益,由于建設投產超前,形成了一定的規模2004年市場出現下滑后,海螺放緩了大規模擴張;同在該市場區域的其他新建生產線較海螺明顯滯后。可以看出海螺在把握市場周期非常到位,掌握的信息和市場對稱。
????長三角市場是國內最發達地區,房價最高地區,也是水泥價格最低地區;海螺擁有資源、市場、物流、企業內部管理優勢,確立了在該地區的龍頭地位。
????海螺水泥華東地區主要對手:中國建材南方公司借助資本市場資金,在區域市場下滑背景下,果斷進入進行大規模市場整合。
????長三角地區是成熟市場,產能過剩是市場面臨的主要問題,中國建材南方公司的進入,改變了眾多諸侯對峙的局面(200萬噸以上規模的企業有20多家),增加了產業集中度,有助于企業間對話基礎。在浙江形成三方分割形式。
????擠壓過剩產能出局是解決市場供需關系的主要出路,海螺在做透華東市場之后揮戈南下,開拓華南市場,海螺進入時正值固定資產投資拉高;同時銷售利潤率也在高位;由于海螺具有規模、成本優勢,在華南市場再獲取豐厚利潤;海螺在華東和華南兩個市場運做,規避了區域出現的市場周期風險;即使2005年以后,華東水泥市場低迷,但海螺抓住國際水泥市場需求旺盛的時機,擴大出口,從國際市場再獲利潤。
????總之,海螺審時度勢,抓住市場的機遇,從不同市場上都獲取了豐厚的回報。
????四、陜西水泥市場情況
????進入“十一五”,陜西省經濟開始啟動,2006年以來全社會固定資產投資增速連續3年超過30%,遠高于同期全國平均水平,2008年的同比增速34.90%。2009年隨著國家擴大投資政策資金逐步到位,陜西省“項目帶動”戰略的積極推進,全省固定資產投資繼續呈高速運行的態勢。今年1~5月陜西省固定資產投資完成1,777.22億元,同比大幅增長53.50%,高出全國近21個百分點,增速列居全國第4。
????受經濟強勁增長拉動,陜西水泥工業高速發展,近3年產量平均增速22.36%,高出全國12個百分點以上。2007年陜西省水泥產量突破3,000萬噸,2008年達到3,600萬噸,今年1~5月水泥產量已達1,552.07萬噸,同比增長25.43%。
????當前,陜西市場最引起大家關注的話題當是海螺的進入。生產大規模、低成本、高運轉是海螺的核心競爭力,這在業內對海螺形成的共識。但一旦和自己的市場重疊,很多企業表現的則是另一種聲音,海螺的市場競爭力使同處一?地的企業都感到非常棘手,難以對付。
????海螺深諳市場之道,在華東、華南市場啟動前期,最先進入,采取基地式建設,抓住了市場啟動的最大利潤。但海螺轉戰在西北、西南市場時,是在啟動中期時才進入,初來乍到,將要面對的主要競爭對手相較以往進入新市場所遇到的都要強大。而有關各方認為海螺當年進入新市場的慣用的拓展模式可能不會復制到陜西。
????海螺董事長郭文叁在6月份的海螺論壇期間和數字水泥網記者的交談中表示:海螺在新進入市場進行布點非常慎重,前期都要進行周密分析,海螺的戰略布局也要考慮避免和所在地企業發生正面沖突,但進入后會有更強的發展優勢。此番進入西北市場并不是一蹴而就,而是經過了前期近兩年的市場考察。
????海螺在陜西的寶雞千陽和咸陽禮泉建線(千陽海螺5000?t/d生產線在6月18日開工),在與陜西臨近的甘肅平涼、四川達州和廣元也有布點,三省之間形成一個“大三角”區域市場:甘肅平涼和陜西千陽兩點相呼應,切斷了兩省的通路;而陜西境內的千陽和禮泉兩點的“雙保險”加強了對寶雞市場的控制,禮泉還可輻射西安并上行陜北;同樣,在四川達州和廣元也有此意,可以輻射陜西并下行四川市場。
????這五個點都是地處二級城市,雖不位于省會城市,但都與省會城市保持一定的距離并對其產生輻射;分布式的布局在必要的時候又能夠實施跨區域的聯動,形成對內合圍對外攔截的格局,以達到“攘外安內”的效果。
????五、我國水泥行業發展趨勢
????我國經濟處于高速發展時期,拉動了水泥的需求;新型干法水泥工藝逐步取代落后水泥生產工藝;大企業集團快速發展,產業集中度不斷提高。經濟的發展由東向西走向,水泥價格呈現西高東低;隨著經濟增長熱點地區的轉移,產能過剩的現象開始出現并加劇;既要把握經濟增長的機遇,又要預測經濟下行的周期。
????總之,水泥新增供給問題需要企業充分關注,?政府有招商引資做業績沖動,企業有投資抓機遇沖動,兩個沖動一旦碰撞,就形成一股巨大動能,市場上行,皆大歡喜,市場下行,可能跌入產能過剩的深淵,企業難以自拔。